Uma comparaçãoImagine que você é sócio de um negócio em 40%. Quando o negócio ganha $1, você ganha 40 centavos. O delta é a sua “participação” no movimento da ação.
Delta mede quanto o preço da opção muda quando a ação sobe $1. Uma call com delta 0,40 ganha cerca de $0,40 por ação, ou $40 por contrato.
- Calls têm delta entre 0 e 1. Puts têm delta entre −1 e 0.
- Opções no dinheiro têm delta perto de 0,50. Muito dentro do dinheiro, perto de 1. Muito fora, perto de 0.
- O delta da posição é a soma dos deltas das pernas. Ele diz a quantas ações a sua posição equivale agora.
| 2 calls com delta 0,40 | +0,80 × 100 = equivale a 80 ações |
|---|---|
| 1 put vendida com delta −0,25 | +25 ações (vender put é estar comprado) |
| Total | Como ter 105 ações agora |
Muitos traders usam o delta como estimativa grosseira da chance de a opção terminar dentro do dinheiro. É uma aproximação, não uma probabilidade exata.