Uma comparaçãoNa véspera de um furacão, o preço do gerador dispara na loja, mesmo que o gerador seja o mesmo. Passou o furacão, o preço volta. A volatilidade implícita é o “clima” embutido no preço da opção.
Vega mede quanto o prêmio muda quando a volatilidade implícita sobe 1 ponto percentual.
Volatilidade implícita é a oscilação que o mercado está cobrando. Volatilidade realizada é quanto a ação de fato oscilou depois. A diferença entre as duas é a origem do ganho ou da perda de quem compra e de quem vende volatilidade.
- Volatilidade alta: opções caras. Relativamente melhor para vender, mas costuma vir com mercado nervoso.
- Volatilidade baixa: opções baratas. Comprar fica relativamente mais barato, vender paga pouco.
- Comprar opções é comprar volatilidade (vega positivo). Vender é vender volatilidade (vega negativo).
Ganho máximoIlimitado
Perda máxima$2.758
Chance de lucro42%
Valor esperado líquido−$6
No simulador, o campo “Sua previsão de volatilidade” é o que move o valor esperado. Se você prevê a mesma volatilidade que o mercado, o valor esperado fica perto de zero antes dos custos.